央行放大招！支付寶微信不再"躺著賺錢"

伍雅兮

辭舊迎新之際，央行大招一個接一個。條碼支付規(guī)范剛發(fā)布，支付機構(gòu)客戶備付金交存比例又調(diào)整了。

近日人民銀行下發(fā)文件，2018年起，支付機構(gòu)客戶備付金集中交存比例將由現(xiàn)行20%左右逐漸提高至50%左右。

備付金通俗來講就是在網(wǎng)上購買商品或服務(wù)時，由客戶支付的貨款，在客戶收到貨并且做出確認(rèn)之前，一直存放在支付機構(gòu)賬上的資金。雖然備付金的所有權(quán)屬于支付機構(gòu)客戶，但是以支付機構(gòu)名義存放在銀行，由銀行向支付機構(gòu)支付利息，支付寶、財付通等支付機構(gòu)借此躺著賺了不少錢。

根據(jù)規(guī)定，備付金集中存管以后，將不再產(chǎn)生利息，支付機構(gòu)無疑將會失去一大塊蛋糕。

支付機構(gòu)備付金將由20%調(diào)整到50%

據(jù)央行旗下金融時報報道，2018年1月仍執(zhí)行現(xiàn)行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月才將集中交存比例調(diào)整到50%左右。

人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，支付機構(gòu)客戶備付金集中存管制度是落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作決策部署的重要舉措，該制度自2017年初建立以來實施進展順利，市場各方對集中交存比例逐步上調(diào)已有預(yù)期。

今年1月，央行發(fā)布《關(guān)于實施支付機構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》稱，自4月17日起，支付機構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶。首次交存的平均比例為20%左右，央行目標(biāo)為最終實現(xiàn)全部客戶備付金集中存管。按照這份文件規(guī)定，備付金集中存管以后，將不再產(chǎn)生利息。

之所以要進行備付金集中存管，是因為此前各家支付機構(gòu)將客戶備付金以自身名義在多家銀行開立賬戶存放，客戶備付金的規(guī)模巨大、存放分散，存在一系列風(fēng)險隱患。央行方面曾指出，客戶備付金分散存放主要有四方面風(fēng)險：

一是客戶備付金存在被支付機構(gòu)挪用的風(fēng)險。例如，2014年12月，上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司發(fā)生挪用客戶備付金事件，造成資金風(fēng)險敞口達7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。

二是一些支付機構(gòu)違規(guī)占用客戶備付金用于購買理財產(chǎn)品或其他高風(fēng)險投資。

三是支付機構(gòu)通過在各商業(yè)銀行開立的備付金賬戶辦理跨行資金清算，超范圍經(jīng)營，變相行使央行或清算組織的跨行清算職能。甚至有支付機構(gòu)借此便利為洗錢等犯罪活動提供通道，也增加了金融風(fēng)險跨系統(tǒng)傳導(dǎo)的隱患。

四是客戶備付金的分散存放，不利于支付機構(gòu)統(tǒng)籌資金管理，存在流動性風(fēng)險。

此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度，267家支付機構(gòu)吸收客戶備付金合計超過4600億元。平均每家支付機構(gòu)開立客戶備付金賬戶13個，最多的開立賬戶達70個。

支付機構(gòu)躺著賺錢越來越難

經(jīng)濟觀察網(wǎng)報道，一家總部位于上海的支付機構(gòu)副總裁表示，第三方支付備付金的利息收益是支付機構(gòu)舍不得放棄的蛋糕，因此，支付機構(gòu)推動集中存管的動力很弱。

“支付機構(gòu)客戶備付金和銀行結(jié)算的利息收益是按照日均資金沉淀量，按照協(xié)議存款的方式計算的。這意味著，支付機構(gòu)的客戶備付金沉淀量越高，銀行給予的利息就越高?！鄙鲜鲋Ц稒C構(gòu)人士表示，協(xié)議存款的價格區(qū)間基本是在年化3%左右，高的可以達到4%以上，“二線支付機構(gòu)備付金的日均沉淀量就可以達到30億——50億，也就是說一家二線支付機構(gòu)一年在銀行獲得備付金利息就達到1億以上，遠(yuǎn)比外界估算的要高。更不要說支付寶、財付通這樣的行業(yè)巨頭?！?/font>

通過客戶備付金賺利息，對支付機構(gòu)來說，相當(dāng)于無風(fēng)險套利，只要吸納客戶備付金，就可以躺著賺利差，這個利差空間甚至比許多銀行產(chǎn)品的利差空間還高。

中金固收團隊認(rèn)為，提高備付金交存比例意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的蛋糕被切掉了一塊，影響中間機構(gòu)的收入，因為“許多支付機構(gòu)通過擴大客戶備付金規(guī)模賺取利息收入”，中間沉淀的資金本來第三方支付機構(gòu)是可以用，進而取得收益，這樣做對第三方支付機構(gòu)收益有比較大的影響。

同時，備付金交存比例提高后支付機構(gòu)存放在銀行的資金更大比例不可以用，相當(dāng)于央行回收流動性。

聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖稱，從當(dāng)前央行賬戶中的非金融存款來看，備付金大約在5000億左右，提高10%的繳存比例大約會讓銀行損失500億的流動性，如果考慮繳存比例上升后，銀行繳準(zhǔn)基數(shù)的下滑，銀行流動性耗損會更少，對資金面的擾動不大。

人民銀行表示，將根據(jù)具體情況靈活開展公開市場操作，對沖支付機構(gòu)客戶備付金集中交存比例調(diào)整的影響，維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定。

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